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01
有利因素
（一）政策推动产业发展
2015年9月10日，国务院办公厅《关于加快融资租赁业务发展的指导意见》指出“根据融资租赁特点，便利融资租赁公司申请医疗器械经营许可或办理备案”。
2016年3月11日，国务院办公厅印发《关于促进医药产业健康发展的指导意见》，明确提出：“探索医疗器械生产企业与金融租赁公司、融资租赁公司合作，为各类所有制医疗机构提供分期付款采购大型医疗设备的服务”。
国务院出台的这两个意见，肯定了融资租赁在各类所有制医疗机构采购大型医疗设备业务中的积极作用，支持医疗设备生产企业、医疗机构与租赁公司合作，意在推动医疗设备融资租赁行业的健康快速发展。
（二）投资环境不断优化
2017年上半年，医疗领域也迎来一系列变革。1月初，“十三五”医改规划发布；5月，国务院对《医疗器械监督管理条例》进行修改调整，进一步规范和加强对大型医用设备配置使用管理；6月，科技部制定了《“十三五”医疗器械科技创新专项规划》，其中提出“拓宽融资渠道，鼓励社会资本设立医疗器械产业投资基金，优化投融资环境，引导社会资本向医疗器械领域聚集”。密集出台的医疗政策，给市场投资主体带来了更健康的外部环境。
（三）融资渠道更加多元
2016年，融资租赁企业融资结构有所优化，融资渠道更加多元，资产支持证券、母公司融资、债券及海外融资等成为银行贷款以外融资租赁公司筹集资金的重要来源，有助于企业降低资金成本，更好地支撑业务发展及盈利增长。
02
不利因素
（一）公立医院落地融资租赁存争议
一方面，我国医疗机构的负债结构本就不合理，随着医改深化，公立医院又全面取消药品加成，之后还得有耗材零加成等等。公立医院的收入减少成为突出问题，以湖南某大医院为代表，甚至直接砍掉了几千万的年度医疗设备购置资金。而融资租赁方式是可以有效缓解医疗机构的设备购置资金压力的。
另一方面，医疗机构开展融资租赁业务，本质是一种贷款行为，而国家相关政策文件均明确禁止公立医疗机构举债、贷款购置医疗设备。医疗设备的融资租赁，在事实上，也成为了贿赂多发地带。
（二）市场竞争激烈
我国医疗器械行业经过多年的发展，基本形成了充分竞争市场，随着贸易全球化的深入，国外医疗器械产品全面参与国内市场的竞争，市场化程度不断加深，竞争主体数量不断增加。相比国际市场，国内市场集中度较低，呈现出企业数量多、单个企业规模偏小、技术水平偏弱、产品竞争同质化等特点。
（三）可能发生价格战
融资租赁在医疗器械行业中非常盛行，在医学影像业务和肿瘤设备行业最为集中。因为医疗设备租赁版块的低风险特点，受经济周期影响不大，这些优势会吸引更多新的市场参与者加入该领域，将会导致巨大的价格战和抓住有限优质客户资源毛利低的现象，总体不利于医疗器械租赁领域的发展。
市场规模预测
2014年，我国医疗设备融资租赁额为660亿元；2015年增长为781亿元；2016年，医疗设备融资租赁额达到929亿元，同比增长18.95%。我们预计，2018年中国医疗设备融资租赁市场规模将达到1，286亿元，未来五年（2018-2022）年均复合增长率约为15.92%，2022年中国医疗设备融资租赁市场规模将达到2，322亿元。
]]>（一）政策利好
2016年1月27日，李克强总理在主持召开国务院常务会议，确定金融支持工业增效升级的措施，首次提出要大力发展应收账款融资。
2016年2月16日，中国人民银行、发改委、财政部等八部委联合发布《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》，从加强货币信贷政策支持、营造良好的货币金融环境，提高资本市场、保险市场对工业企业的支持力度，推动工业企业融资机制创新，促进工业企业兼并重组，支持工业企业加快“走出去”，加强风险防范和协调配合等六个方面提出了一系列支持工业转型升级、降本增效的具体金融政策措施。目标是突破工业转型发展面临的融资难、融资贵的瓶颈，推动金融业增强服务能力，支持工业加快转型升级。
（二）融合创新
我国商业保理行业的最大亮点是与电子商务、互联网金融和资产证券化的融合创新，这个领域也是保理业务增长最快的领域。例如，某大型电子商务平台下属保理公司，其保理业务已实现全程在线化管理，2014年第一年作业，保理业务量就达到120多亿元，2015年业务量达到350亿元，基本实现对平台供应商的全覆盖，平均放款速度在供应商申请后3分钟左右，年化利率控制在9%左右，有效满足了平台供应商的融资需求。
（三）发展空间大
作为逆周期的信贷机制，商业保理的角色越来越重要。根据国家统计局发布的数据，截至2015年12月底，全国规模以上工业企业应收账款余额达到11.45万亿元，这意味着保理的发展空间和规模很大。
从传统来说，使用保理业务的多是制造业、贸易和服务业中的中小型企业。但现在这种情况发生了改变，商品贸易行业、建筑行业都在使用保理，它们的业务量相当大。同时，使用保理方式的企业类型也从中小型企业变成了大型企业和跨国公司。
未来我国商业保理业务需求仍然很大。这种需求主要基于两点：其一，赊销已成为近几年最主要的贸易结算方式。其二，我国企业应收账款规模至少在20万亿元以上，应收账款融资市场空间巨大。虽然我国保理业务特别是银行保理业务已经有较大规模，但其服务渗透很不充分，民营小微企业很难得到银行保理服务，因此，商业保理已成为非常必要和有益的补充。
二、不利因素
（一）配套机制缺乏
目前，国内商业保理机构的融资渠道有限，融资成本较高。特别是外汇结转限制使得商业保理机构的海外业务发展受到较大制约。同时，由于不被允许进入银行征信系统查询信息，又缺乏再保险机制，商业保理机构往往缺乏风险识别和转移手段。
（二）外部环境不完善
长期以来，保理一直被界定为银行开展的一项金融业务，而商业保理则被排除在管理体制之外。这使得商业保理的社会认知度大大降低，从而阻碍了该行业的发展。同时，社会信用体系不健全，市场信用环境不佳，应收账款逾期和三角债现象普遍，商业保理机构承担的信用风险较大。
（三）缺乏监管体制机制
首先，尚无明确的商业保理监管主体。与银监会负责监管的银行保理不同，我国商业保理由各试点地区的商务主管部门分别进行监督管理。各地主管部门自行制定的管理办法会存在区别之处，这就导致了存在套利空间，不利于形成稳定的金融市场。
其次，缺乏行业自律。虽然大部分保理公司参加了国际保理商协会，但该协会并无监督管理的职能，主要是为成员之间提供资信调查和服务。另外，全国性的商业保理行业协会在我国仍未成立因此，在行业内部，亦没有形成有效的监管。
（四）缺少资金来源
所有做债权的机构一定要有杠杆才能做大，提高ROE，而现在商业保理公司普遍缺乏外部融资的渠道，究其原因是因为国内保理公司现在资本实力普遍不是很强，金融机构自然不太可能为保理公司提供太高的杠杆。
1.1.2 保理行业规模预测
2014年，中国保理业务量约3万亿元；2015年，中国保理业务量达2.87万亿元，同比下降1.71%；2016年，中国保理业务量约2.1万亿元，同比下降了25%。中国保理业务量占全球保理业务量的份额从2014年的17%下降为2016年的11.24%。
综合以上因素，我们预计，2018年中国保理业务量将达到2.23万亿元，未来五年（2018-2022）年均复合增长率约为3.91%，2022年中国保理业务量将达到2.6万亿元。
中投顾问对2018-2022年中国保理业务量预测
数据来源：中投顾问产业研究中心
1.1.3 商业保理规模预测
2015年，中国商业保理业务量超过了2，000亿元；2016年，中国商业保理业务量已达5，000亿元，同比增长150%。截至2016年12月31日，我国注册的商业保理企业数量已达到5，593家（含法人企业数量及分公司数量），全年新增2，740家。
综合以上因素，我们预计，2018年中国商业保理业务量将达到0.9亿元，未来五年（2018-2022）年均复合增长率约为21.48%，2022年中国商业保理业务量将达到1.96亿元。
中投顾问对2018-2022年中国商业保理业务量预测
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“互联网+”被热议
过去五年中，互联网已经广泛融入各行各业。在可预见的未来，在政府的积极推动下，互联网还将继续深度融入各个产业，赋予这些产业新的动能，并将进一步提高公共服务的效率。
在今年的政府工作报告中，“互联网+”被屡次提及。政府工作报告提出，发展壮大新动能。做大做强新兴产业集群，实施大数据发展行动，加强新一代人工智能研发应用，在医疗、养老、教育、文化、体育等多领域推进“互联网+”。
2015年7月，国务院正式印发了《国务院关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》，自那时起，“互联网+”正在渗透到中国的各行各业，互联网由消费领域向生产领域拓展，提升各个产业发展水平，增强各个行业创新能力，为中国的经济增长提供新的内生性动力。
中国信息通信研究院发布的《2017中国数字经济发展白皮书》指出，2016年中国数字经济规模达到22.6万亿元，同比增长18.9%，占GDP比重达到30.3%，对GDP的贡献已达到69.9%。数据显示，过去五年，新兴消费快速兴起，网上零售额年均增长30%以上，社会消费品零售总额年均增长11.3%。
“互联网+”的崛起，正在改变中国。全国政协委员、新东方教育科技集团董事长俞敏洪认为，互联网、大数据、人工智能的发展为每个行业带来翻天覆地的变化，有些行业经过“互联网+”改造重获新生。
全国人大代表、腾讯公司董事会主席兼首席执行官马化腾则表示，2017年互联网和各行各业的融合已经形成明显趋势，2018年这一趋势正在加速，各地政府已经纷纷开启数字化时间表。
全国人大代表、苏宁控股集团董事长张近东则表示，要将“互联网+”落到实处，一方面要鼓励创新创业，特别是大力发展大数据、云计算、物联网、人工智能等前沿技术的创新创业，推动“双创”迈上新的台阶；另一方面，要大力改造提升传统产业，将这些新技术与传统产业广泛结合，创造性地推出新业态、新模式。
“互联网+”融入各行各业
在今年两会上，“互联网+”也成为代表委员关注的话题，从各个行业产业到政府公共服务，再到民生领域，“互联网+”正在渗透到中国的各行各业。
在农业领域，全国人大代表、中国移动湖北公司党委书记范秉衡表示，通过农业物联网技术的大规模应用，可以实现农村经济的标准化、产业化发展，从而大幅扭转传统农业，转变农业的发展劣势，提高农村经济发展效率。民进中央则建议，推进信息技术、移动互联网、大数据、物联网等与果蔬采后产地加工与冷链物流产业的紧密结合，突破产地商品化加工及冷链物流过程中微环境及品质信息的实时监测、预测预警及产品溯源技术，构建“扁平化”信息交互共享综合云服务平台。
在医疗领域，全国政协委员、搜狗CEO王小川表示，“互联网+医疗”目前只走出了第一步，他建议，构建新型医联体，通过数字技术将优质资源广泛贯通至患者末端，打通医疗惠民“最后一公里”，提供“核心医院+基层卫生服务机构+数字家庭医生”三级供给模式。农工党中央则建议，将智慧健康信息技术作为驱动我国医疗卫生产业能力升级和转型的重要抓手，利用移动互联、物联网、智能医疗、远程医疗、数字化检测检验检查装备、健康扶贫动态系统等先进技术，提高健康服务可及性，提高工作效率，促进健康信息共享和各级医疗卫生机构协同服务。
在养老领域，民革中央建议，以地市州政府民政部门为主，建设养老服务信息管理系统（或互联网+养老服务云平台），向下（区县、街道）收集信息，向上（省级、中央政府）则按标准汇总传送数据，并与本级信息化主管部门建立实时数据对接。在政府APP、支付宝或微信等平台上开通养老服务手机查询，实现网上办理养老服务。
工业互联网助力制造强国建设
政府工作报告提出，加快制造强国建设。推动集成电路、第五代移动通信、飞机发动机、新能源汽车、新材料等产业发展，实施重大短板装备专项工程，发展工业互联网平台，创建“中国制造2025”示范区。在业内人士看来，“互联网+”正是推动中国制造强国建设的关键。
2017年11月，国务院印发了《关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》，并于2018年2月14日成立了工业互联网专项工作组。
马化腾表示，作为融合的产物和载体，工业互联网为实体经济转型升级、高质量发展提供了历史机遇和技术条件，将对实体经济产生全方位、深层次、革命性影响。加快发展工业互联网、促进实体经济转型升级，是统筹推进制造强国和网络强国的战略举措，是发展数字经济、建设数字中国的有力支撑，对于全面提高供给体系质量，增强实体经济的创新力和竞争力，实现高质量发展，建设现
代化经济体系具有重要意义。
他建议，进一步鼓励和支持传统行业、互联网企业和信息技术服务企业发挥各自优势，开展跨界合作，增强数字化制造资源的在线汇聚和模块化制造能力的按需配置能力，打造具有国际水准的工业互联网平台，促进实体经济云化升级，掌握未来发展的主动权。同时进一步加快推动互联网和实体经济的深度融合，建立完善平台、合作企业、开发者、用户之间相互依存、开放合作的价值分享机制，构建覆盖全产业链、全价值网络的新型制造业创新体系，加快中国制造向中国创造转变，促进经济发展质量变革、效率变革、动力变革。
全国人大代表、浪潮集团董事长兼CEO孙丕恕则建议，统筹发展工业互联网运营商，推动工业互联网产业发展，构建企业大脑，为实体经济插上云计算、大数据、人工智能的翅膀，助推制造业转型升级和数字经济发展。他建议，支持发展5-10家工业互联网运营商，担负国家重点布局的工业互联网平台建设任务。同时，利用云计算、大数据、人工智能等关键技术，促进行业数据汇聚共享和挖掘分析，逐步形成产业链上下游融通发展的跨行业、跨领域的工业互联网平台。
例如，在存货计价方面，管理报表要遵从后进先出法，因为后进先出法最贴近市场价格，无论是原料成本上涨或下降，先进先出法和加权成本法都不能真实反应市场信息，我们的报表也就失去了对市场的指导性。报表体系一定要分为两套，一套是按照会计准则来做，一套是按照管理需求来做。
为了解决财务报表及时性的问题，沪立企业还出了经营半月报，每月16日出来，前15天是真实经营数据，后15天是预测数据，目前该经营半月报销量预测准确率达98%，利税预测准确率达95%。这给公司提前做出正确的经营决策提供了坚实的基础。
体现在融资活动中
当前社会中，众多企业都喜欢到主板、新三板、创业板、股转中心上市交易，从而迅速实现巨大的经济效益，怎么才能符合上市标准？这就是企业管理人员要考虑的事情了，这也是当前时代非常体现价值的地方。而要符合上市标准，最根本的执行者在于企业的各级管理人员去实现，管理会计则扮演着这么一个角色——时时刻刻告诉各级管理人员：现在是否符合上市标准、离上市标准还有哪些方面的差距。
只要会计人员把这些材料报告给了企业的管理人员，采取什么样的行动去符合上市标准则是企业各级管理人员的事情了。只有企业的各级管理人员执行了相关的企业活动，财务标准才可能达到上市标准；倘若企业的各级管理人员不执行相关的企业活动，仅仅依靠管理会计的数字游戏是不可能完成的，如果硬要完成，那很可能涉及到财务造假了，等待着的就是证监会和交易所的处罚。
体现在投资活动中
现在的企业投资、并购活动如火如荼，是否能够投资另外一个企业？这是企业管理人员的决策权利，管理会计在其中扮演着决策支持的位置，注意，“决策”二字是定语，“支持”二字才是中心语，也就是说，管理会计扮演的主要是支持的位置，而非决策的位置，一定要注意自身的定位。
举个例子，老总问管理会计：我们是否能够投资B企业？管理会计回答：投资需要1000万，以后每年能够收回10万。那么，不考虑时间价值也需要100年才能够回收成本，考虑时间价值就需要100年以上才能够收回成本了。那么，最终的决策是投资呢？还是不投资呢？这就要老总根据方方面面的情况综合考量了，而非仅仅是直接的投资回报问题。如果该老总考虑到B企业是行业内重要的原材料供应商，这个资源是稀缺的，为了得到稳定的原材料供应，建立这个投资关系是非常重要的，那么直接的投资回报多少就显得不再那么重要了。
体现在其他方面
这是最神秘的方面，企业数量千千万万，管理层的需求千差万别，管理会计的价值体现方式也就纷繁复杂，不能一概而论。
总体说来，企业的管理活动价值体现在哪里，管理会计的价值就体现在哪里，当前来说，企业的管理活动价值体现典型的有日常管理活动、融资活动、投资活动三个领域，那么管理会计的价值也主要体现在这三个方面。
这也给会计人员未来的发展指明了一些方向：
首先，务必学好传统的核算会计，为企业日常管理活动提供足够的支撑；
其次，一定要了解企业上市、发债、贷款等流程，为企业融资提供及时有效的财务支撑；
再次一定要了解投资并购等流程，为企业投资活动提供及时有效的财务决策支撑。
如此，你才会成为一个真正具有价值的决策型财务！
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